2.止损价设在关键技术位下方3%-5%，或买入价下方8%（取较大者）。
3.止损单必须当日设定，不可随意更改。
4.触及止损，无条件卖出，不问原因。
止盈规则：
1.趋势交易：移动止盈法，股价跌破10日或20日均线（视波动性而定）时卖出。
2.价值投资：估值止盈法，当市盈率达到历史高位（如90%分位）或目标估值时，分批卖出。
3.基本面恶化：无论盈亏，立即卖出。
写到这里，陈默看着密密麻麻的流程图和文字说明，忽然有些恍惚。
四年前，他买股票的理由可能是“老宁波说这个要涨”，或者“图形好看”。现在，他需要回答十几个问题，通过三层过滤，才能做出买入决定。而且买入后还有一堆规则要遵守。
这还叫“炒股”吗？这更像是在操作一台精密仪器。
但陈默知道，这就是他想要的。他受够了情绪的折磨，受够了事后懊悔“如果当时……”，受够了在市场的随机波动中随波逐流。
他要掌控感。哪怕这种掌控感是有限的、是局部的、是要付出代价（可能错过一些机会）的。
窗外天色渐暗，晚霞把天空染成橘红色。弄堂里飘来炒菜的香味，还有各家各户开电视的声音。新闻联播开始了，主持人正在播报经济新闻：“上半年我国国民生成总值增长9.7%，宏观经济持续向好……”
陈默没有开灯，就坐在渐暗的房间里，看着自己设计的这套系统。
它还不完善。打分标准太主观，过滤条件可能太严格，止损止盈规则可能需要调整。但它是一个开始。
一个从“凭感觉下棋”到“按棋谱走棋”的开始。
一个从“情绪的奴隶”到“规则的执行者”的开始。
他给这套系统起了个名字：“双因子决策模型”。
名字很土，但很直白：基本面因子+市场因子，两者共振，才行动。
他小心地把流程图和规则说明从笔记本上撕下来，用胶水贴在墙上，就在那张“投资军规”旁边。两张纸并列，一张是原则，一张是方法。
然后，他决定做一个测试。
打开那摞研究了几个月的公司资料，他选了五家相对熟悉的公司：四川长虹、青岛海尔、深发展、深科技、万科a。准备用刚诞生的“双因子决策模型”给它们做个评估。
第一家，四川长虹。
基本面因子：
·公司质量：成本优势护城河，但技术依赖外购。打分：6/10。
·财务状况：利润增长但现金流差，应收账款高企。打分：5/10。
·估值水位：市盈率32倍，历史70%分位，行业偏高。打分：4/10。
平均分：5分。不合格（要求7分以上）。
市场因子：
·大盘趋势：上证指数在60日线上。
·个股技术：震荡下行，无突破信号。
·市场情绪：家电板块关注度一般。
评估结果：不通过。即使市场因子合格，基本面因子已淘汰。
第二家，青岛海尔。
基本面因子：
·公司质量：品牌+服务护城河，但技术非自主。打分：7/10。
·财务状况：盈利质量较好，负债可控。打分：7/10。
·估值水位：市盈率41倍，历史85%分位，偏高。打分：5/10。
平均分：6.3分。仍不合格，但接近。
市场因子：
·大盘趋势：上证指数在60日线上。
·个股技术：缓慢上升趋势。
·市场情绪：品牌认知度高。
评估结果：暂不通过。基本面接近但估值偏高，需等待更好价格。
第三家，深科技。
基本面因子：
·公司质量：技术型公司，但护城河不清晰。打分：6/10。
·财务状况：高增长但盈利波动大。打分：6/10。
·估值水位：市盈率58倍，历史峰值，极高估。打分：2/10。
平均分：4.7分。不合格。
市场因子：即使全部满分，也已淘汰。
陈默一口气评估完五家公司，结果令人沮丧：没有一家通过他的“双因子模型”。要么基本面有缺陷，要么估值太高，要么技术面不支持。
这意味着，按照这套系统，他现在应该空仓。
而他确实空仓——深科技上周卖掉了，其他几只观察仓也在前几个月陆续清理了。
但空仓的感觉并不好受。看着市场每天有股票涨停，看着赵建国又抓了个短线机会，看着营业部里人们谈论着新的热点，他会怀疑：是不是自己太保守了？是不是这套系统太严苛了？