后梁朝廷下诏，命令吴越王钱镠大举讨伐淮南。钱镠任命节度副大使钱传瓘为诸军都指挥使，率领五百艘战舰，从东洲出兵攻打吴国。吴国派遣舒州刺史彭彦章抵御敌军。
钱传瓘和彭彦章遭遇，钱传瓘命令每艘战舰都装载上石灰、豆子和沙土。乙巳日，两军在狼山江展开大战。吴国的战舰乘着风势前进，钱传瓘率领战舰避让。等吴国的战舰驶过之后，钱传瓘又率领战舰跟在他们后面。吴国的战舰掉头迎战，钱传瓘下令顺着风势扬起石灰，吴兵被石灰迷住眼睛，无法睁开。等到两国战舰的船舷相互接触时，钱传瓘下令在自己的战舰上撒沙土防滑，在吴国的战舰上撒豆子。豆子被战场上的鲜血浸湿，吴兵踩在上面，纷纷滑倒在地。钱传瓘趁机下令纵火焚烧吴国的战舰，吴兵大败。彭彦章奋力作战，武器都用光了，就拿着木头继续战斗，身上受了几十处伤。陈汾按兵不动，不去救援。彭彦章知道自己难逃一死，就自杀了。钱传瓘俘获吴国副将七十人，斩杀一千多人，烧毁吴国战舰四百艘。吴国人处死了陈汾，查抄没收了他的家产，把其中一半赏赐给彭彦章的家人，终身供养他的妻子儿女。
贺瑰率军攻打德胜南城，采用各种方法发起进攻。他用竹索把战船连接起来，在船上设置了望台和防御工事，把战船排列得像城墙一样，横截在黄河中流，以此阻断晋军的援兵，让他们无法渡河。晋王亲自率领军队火速前往救援，在黄河北岸列阵，却无法前进。晋王派遣擅长游泳的马破龙潜入南城，拜见守将氏延赏。氏延赏说城中的箭和石头快要用完了，城池随时都有可能陷落。晋王在军营门口堆积金帛，招募能够攻破战船防线的人。众人都想不出办法，晋王的亲将李建及说：“贺瑰率领全部军队前来，指望靠这一战取胜。如果我们的军队无法渡河，那他的计谋就得逞了。今天的事情，我李建及请求以死相拼，决一胜负。” 于是挑选了三百名效节敢死之士，让他们身披铠甲、手持大斧，率领他们乘船前进。快要接近战船防线时，敌军的箭像雨点一样射来。李建及让手持大斧的士兵冲入战船之间，砍断连接战船的竹索。又用木筏装载柴草，浇上油点燃，在上游顺水放下。随后，又用满载甲士的大战舰，擂鼓呐喊着发起进攻。连接战船的竹索被砍断后，战船顺着水流往下漂，后梁士兵被烧死、淹死的将近一半，晋军这才得以渡过黄河。贺瑰解除包围，率军逃走。晋军追击，一直追到濮州才返回。贺瑰率军撤退，屯驻在行台村。
蜀主命令天策府的各位将领，不得擅自离开驻守的营地。五月丁卯朔日，左散旗军使王承谔、王承勋、王承会违反命令，蜀主却赦免了他们。从此以后，蜀国的禁令就再也无人遵守了。
楚国人攻打荆南，高季昌向吴国求救。吴国命令镇南节度使刘信等人率领洪州、吉州、抚州、信州的步兵，从浏阳直奔潭州；命令武昌节度使李简等人率领水军攻打复州。刘信等人率军抵达潭州东部边境，楚军解除对荆南的包围，率军返回。李简等人率军攻入复州，擒获了复州知州鲍唐。
六月，吴国人在沙山打败了吴越的军队。
秋季七月，吴越王钱镠派遣钱传瓘率领三万军队攻打吴国的常州。徐温率领各位将领抵御敌军，右雄武统军陈璋率领水军从海门出兵，绕到敌军的后方。壬申日，两军在无锡展开大战。恰逢徐温身患热病，无法指挥军队。吴越军队攻打中军，箭像雨点一样射来。镇海节度判官陈彦谦把中军的旗帜和战鼓迁移到左边，找了一个长相和徐温相似的人，让他身披铠甲、头戴头盔，发布军事命令，徐温才得以稍微休息。没过多久，徐温的病情稍有好转，就出来指挥军队迎敌。当时天气久旱，草木干枯，吴国人趁着风势纵火，吴越军队大乱，于是被打得大败。吴军斩杀吴越将领何逢、吴建，斩首一万级。钱传瓘率军逃走，吴军追击到山南，又打败了他。陈璋在香弯也打败了吴越的军队。徐温悬赏一百万钱，招募能活捉叛将陈绍的人，指挥使崔彦章活捉了陈绍。陈绍勇猛善战，又足智多谋，徐温仍然任命他掌管军队。
起初，在锦衣那场战役中，吴国马军指挥曹筠叛变，投奔了吴越。徐温赦免了曹筠的妻子儿女，优厚地款待他们，还派遣秘密使者告诉曹筠：“是我没能让你施展抱负，你才离开的，这是我的过错。你不必挂念你的妻子儿女。” 到了这场无锡之战时，曹筠又逃回了吴国。徐温自己列举了三件过去没有采纳曹筠建议的事，却没有追究曹筠叛逃又返回的罪过，归还了他的田地和住宅，恢复了他的军职。曹筠内心愧疚，不久后就去世了。
徐知诰请求率领两千步兵，换上吴越军队的旗帜和铠甲兵器，跟在败兵的后面向东进军，偷袭夺取苏州。徐温说：“你的计策固然很好，但我现在