营建昌陵风波：当初，汉元帝崇尚节俭，他的渭陵没有迁徙百姓另建陵邑。成帝开始营建初陵，几年后，喜欢霸陵县曲亭南边的地方，就改在那里营建昌陵。将作大匠（工程总监）解万年让陈汤上奏，请求为昌陵迁徙百姓建立陵邑，想以此立功，求得重赏。陈汤也趁机请求自己家族先迁徙，希望得到良田美宅。成帝听从了他们的建议，果然下诏营建昌陵邑。
夏季：迁徙各郡、国资产在五百万钱以上的豪强五千户到昌陵。
五月，癸未日：在杜邮（今陕西咸阳东）落下三块陨石。
六月：立中山宪王的孙子刘云客为广德王。
本年：城阳哀王刘云去世，没有儿子，封国被废除。
汉成帝鸿嘉三年（癸卯年，公元前18年）
夏季，四月：大赦天下。
发生大旱灾。
王氏五侯的奢僭与成帝的警告：王氏五侯（平阿侯王谭、成都侯王商、红阳侯王立、曲阳侯王根、高平侯王逢时）竞相奢侈攀比。成都侯王商曾生病，想避暑，竟向成帝借用明光宫（皇宫）。后来他又凿穿长安城墙，引沣水注入自己府第中的大池塘，用来行船游玩。船上立着羽毛华盖，四周围着帷帐，划船的人唱着越地民歌。成帝到王商家，看见他凿城引水，心里很恼恨，只是隐忍未发。后来成帝微服出行，经过曲阳侯王根的府第，又看见园中垒起土山、筑成渐台（高台），模仿皇宫白虎殿的样式。这下成帝大怒，责备车骑将军王音（负责监察外戚）。王商、王根兄弟想用在自己脸上刺字（黥）、割鼻子（劓）的办法向太后（王政君）谢罪。成帝听说后更加愤怒，就派尚书去责问司隶校尉（监察官）和京兆尹（京师长官），明知成都侯王商等人奢侈僭越，行为不轨，藏匿奸猾之徒，却都阿谀纵容，不举报依法治罪。司隶校尉和京兆尹在宫门叩头请罪。成帝又赐给车骑将军王音一份加封的诏书（策书）说：“外戚家族为什么就甘心自取祸败呢！竟然打算自己刺面割鼻，在太后面前受戮辱，伤害慈母的心，危害扰乱国家！外戚家族势力强大，朕这个皇帝日渐被孤立削弱，现在我要对他们施加惩罚了！你召集其他王氏诸侯，让他们待在自己府舍里听候处置！”当天，成帝又下诏给尚书，让他奏报文帝时诛杀将军薄昭的旧例（暗示要严惩）。车骑将军王音坐在草垫上（表示待罪）请罪，王商、王立、王根也都背着斧头砧板（表示愿受死刑）来谢罪。过了很久，事情才平息。其实成帝只是想警告他们，并没有真要诛杀的意思。
秋季，八月，乙卯日：孝景皇帝（汉景帝）祭庙北门发生火灾。
许皇后被废与赵飞燕姐妹得宠：
当初，许皇后和班婕妤（班固的祖姑）都受成帝宠爱。成帝曾在后宫游玩，想和班婕妤同乘一辆辇车，班婕妤推辞说：“我看古代图画，贤圣的君主都有名臣在身旁，夏、商、周三代的末代君主才有宠妾在侧。现在陛下想和我同辇，岂不是和他们相似了吗？”成帝认为她说得对，就作罢了。太后听说后，高兴地说：“古代有贤妃樊姬（楚庄王夫人），今天有班婕妤！”班婕妤把她的侍女李平进献给成帝，李平也受到宠幸，被封为婕妤，并赐姓“卫”。
后来，成帝微服出行经过阳阿公主家，喜欢上歌舞女子赵飞燕，召入宫中，大加宠幸。赵飞燕有个妹妹，也被召入宫，姿色性情尤其美艳醇粹，左右侍从见了都啧啧赞叹。有位宣帝时的披香殿博士淖方成站在成帝身后，唾骂道：“这是祸水啊，定会扑灭汉王朝之火（按五行汉属火德）！”赵飞燕姐妹都被封为婕妤，贵倾后宫。许皇后、班婕妤都失宠了。
于是赵飞燕诬告许皇后、班婕妤用巫术诅咒后宫妃嫔，甚至骂到皇帝头上。
冬季，十一月，甲寅日：许皇后被废黜，迁居昭台宫（冷宫）。许皇后的姐姐许谒等人被处死，亲属被遣归原籍。审讯班婕妤时，班婕妤回答说：“我