南诏王阁罗凤去世，他的儿子凤迦异此前已经死了，于是孙子异牟寻即位。冬季十月丁酉朔日，吐蕃与南诏联合出兵十万，兵分三路入侵唐朝：一路从茂州出兵，一路从扶州、文州出兵，一路从黎州、雅州出兵，他们声称：“我打算攻取蜀地，将它作为我们东部的府治。”当时崔宁正在京城，他留在蜀地的将领们无法抵御敌军，敌军接连攻陷州县城池，刺史们弃城逃跑，百姓们都逃到山谷里躲藏起来。德宗对此十分担忧，催促崔宁返回蜀地镇守。崔宁已经辞别朝廷准备出发，杨炎对德宗进言说：“蜀地物产丰富，崔宁占据那里，朝廷已经失去这个外府长达十四年了。崔宁虽然入朝，但他的全部军队还在蜀地驻守，赋税也不上缴朝廷，这和没有蜀地没什么两样。况且崔宁原本和手下将领们地位相当，是趁着变乱才登上节度使的位置，他的威严政令在蜀地并不能完全施行。现在即使派他回去，恐怕也无法平定敌军；如果他真的立下战功，那蜀地的兵权就更不能剥夺了。这样一来，蜀地如果战败，朝廷固然会失去它；如果取胜，朝廷也无法收回。希望陛下仔细考虑。”德宗说：“那该怎么办呢？”杨炎回答说：“请陛下将崔宁留在京城，征调朱泚所统领的数千名范阳戍兵，再加上禁军，派他们前去攻打敌军，还用担心不能取胜吗！趁机将禁军安置在蜀地心腹要地，蜀地的将领们必定不敢轻举妄动，之后再改派其他将领去镇守，让这片千里沃土重新归朝廷所有，这是舍弃小的弊端而获取大的利益啊。”德宗说：“好。”于是将崔宁留在了京城。起初，马璘嫉妒泾原都知兵马使李晟的功劳名声，就派他入朝担任宫中警卫，李晟因此担任右神策军都将。德宗征调四千名禁军，让李晟率领；又征调邠州、陇州、范阳的五千名士兵，让金吾大将军安邑人曲环率领，命他们前去援救蜀地。东川的军队出兵，从江油直奔白坝，与山南的军队联合夹击吐蕃、南诏联军，打败了敌军。范阳的军队在七盘追上敌军，再次击败他们，随后攻克了维州、茂州。李晟领兵追击到大渡河外，又一次击败敌军。吐蕃、南诏的士兵们因为饥寒交迫，坠入悬崖山谷而死的有八九万人。吐蕃方面又后悔又恼怒，杀掉了当初诱导他们入侵唐朝的人。异牟寻心生恐惧，下令修筑苴咩城，城墙绵延十五里，然后迁都到这座城里。吐蕃封异牟寻为日东王。
德宗执法严厉，文武百官都十分惊恐。因为代宗的陵墓即将完工，朝廷禁止百姓宰杀牲畜。郭子仪的仆人偷偷杀了羊，用车装载着运进京城，右金吾将军裴谞将此事上奏给了德宗。有人对裴谞说：“郭公有安定国家的大功，你偏偏不给他留点余地吗？”裴谞说：“我这样做，正是为了给郭公留余地啊。郭公功劳高、声望重，皇上刚刚即位，会认为群臣中依附郭公的人很多，我特意揭发他的小过失，以此表明郭公的权威权势不足以让人畏惧。这样一来，对上能尊崇天子，对下能安定大臣，不也是很好的做法吗！”
己酉日，朝廷将睿文孝武皇帝葬在元陵，庙号为代宗。灵车将要出发时，德宗亲自为灵车送行，看到灵车没有停在正路上，而是稍微偏向了丁未方向，就询问其中的缘故。主管官员回答说：“陛下的本命在午位，灵车不敢冲撞午位。”德宗哭着说：“哪有委屈先帝的灵驾来谋求自身利益的道理！”于是下令将灵车的车辕转向正对着午位的方向行进。肃宗、代宗都迷信阴阳鬼神之术，无论事情大小，一定要占卜问卦之后才做决定，所以王屿、黎干靠着歪门邪道得到了提拔重用。德宗向来不相信这些，修建代宗陵墓时只定下了七月下葬的期限，事情准备妥当就出殡下葬，不再特意挑选吉日。
十一月丁丑日，朝廷任命晋州刺史韩滉为苏州刺史、浙江东西观察使。
乔琳年老体衰，耳朵又聋，德宗有时向他询问政事，他的回答总是颠三倒四，提出的谋略建议也十分空疏不切实际。壬午日，朝廷任命乔琳为工部尚书，免去了他的宰相职务。德宗也因此渐渐疏远了张涉。
杨炎留住崔宁之后，两人从此结下仇怨。杨炎借口北方边境需要大臣镇守安抚，癸巳日，任命京畿观察使崔宁为单于、镇北大都护、朔方节度使，镇守坊州；任命荆南节度使张延赏为西川节度使；又任命灵盐节度都虞侯醴泉人杜希全为灵州、盐州留后，代州刺史张光晟为单于、振武等城以及绥州、银州、麟州、胜州留后，延州刺史李建徽为鄜州、坊州、丹州留后。当时崔宁已经出京镇守边境，按理说不应该再设置留后，杨炎想要削夺崔宁的兵权，并且暗中监视他的举动，于是让这三个人都可以直接向朝廷上奏言事，还委婉地指使他们窥伺崔宁的过失。
十二月乙卯日，朝廷立宣王李诵为皇太子。
按照旧有的制度，天下的金银布帛都贮藏在左藏库，太府寺每年四季上报库存的数量，比部负责核查库存的收支情况。等到第五琦担任度支、盐铁使时，当时京城中有很多强横的将领，向国库索取财物毫无节制，第五琦无法约束他们，于是上奏朝廷，将国库的财物全部转移到大盈内库，让宦官掌管。天子也认为这样取用财物方便，所以这些财物就长期存放在内库，没有再移