所有人都在卖，没有人买。
“怎么会这样……”陈默喃喃自语。
“流动性枯竭。”
声音从身后传来。陈默回头，看见老陆不知什么时候站在中户室门口。他今天没穿清洁工的衣服，而是换了件深蓝色的中山装，手里拿着一个牛皮纸档案袋。
“陆师傅？”
老陆走进来，拉了把椅子坐下，指了指屏幕：“看到了吗？买盘。还剩多少？”
“很少。”
“不是很少，是没有。”老陆平静地说，“当所有人都想卖的时候，就没人买了。你的股票再好，再便宜，没人接盘，就是一张废纸。”
“可是……市价委托不应该……”
“市价委托只是个请求，不是命令。”老陆打断他，“它请求市场以当前最好的价格成交你的单子。但如果‘最好的价格’根本不存在呢？”
陈默盯着屏幕。飞乐音响又跌了，18.45元。
他的委托还在那里，孤零零地挂在18.52元，像个不合时宜的笑话。
“那……现在怎么办？”
“两个选择。”老陆伸出两根手指，“第一，撤单，重新以更低的市价委托。但风险是，在你撤单重新委托的几秒钟里，价格可能又跌了，你最终成交的价格会更低。”
“第二呢？”
“第二，等着。等有人愿意买。但等着的时候，价格可能继续跌，你的亏损会更大。”
陈默感到一阵眩晕。这是一个死局。无论怎么选，都是输。
“为什么会这样？”他问，“才跌了不到20%，怎么就没人买了？”
“因为恐惧是会自我实现的。”老陆说，“一个人卖，引起十个人卖；十个人卖，引起一百个人卖。卖的人越多，价格越低；价格越低，越多人想卖。最后，买家消失了——他们要么没钱了，要么不敢买了，要么在等更低的价格。”
他顿了顿，加重语气：“这时候，你的止损单，你的技术分析，你的交易系统，全都失效了。因为市场最基本的假设——‘总是可以按某个价格成交’——不存在了。”
陈默突然想起了蔡老师。那个破产的交易员，在最后时刻是不是也遇到了这种情况？想割肉，但没人接盘，只能眼睁睁看着亏损扩大，直到崩盘？
他打了个寒颤。
十点三十分，陈默决定撤单。
他点击“撤单”，系统提示“撤单成功”。然后立刻重新委托：1000股，市价卖出。
这一次，成交速度更慢。
十点三十一分，成交200股，成交价18.43元。
十点三十五分，成交150股，成交价18.40元。
十点四十分，成交100股，成交价18.38元。
还有550股没成交。而股价已经跌到18.35元。
亏损在扩大。如果他能在18.50元全部卖出，亏损大约是300元（考虑之前的部分浮盈）。但现在，实际成交均价被拉低到18.45元左右，亏损扩大到近500元。
更重要的是，剩下的550股，还不知道能以什么价格卖出。
陈默感到一种深深的无力感。他遵守了纪律，执行了止损，但市场不配合。就像一个士兵按照操典做出了完美的战术动作，却发现敌人不按套路出牌。
工具失效了。这是他第一次如此真切地意识到，投资不是一道数学题，没有绝对正确的答案。再好的策略，也需要市场环境的配合。
而现在的市场，是一潭死水。
十点五十分，陈默做出了一个决定：不再撤单，就这样挂着。
他要把这个过程完整记录下来，作为未来永远铭记的教训。
他打开笔记本，翻开新的一页，写下标题：“流动性陷阱——当止损失效时”。
然后开始记录时间、价格、成交量、盘口变化……每一个细节。字迹有些颤抖，但他写得很认真，像在书写自己的墓志铭。
十一点钟，指数跌破1370点。
营业部里响起了第一声失控的哭喊。是个中年女人，声音尖利：“我的钱啊！我的钱啊！”
没有人安慰她。所有人都沉浸在自己的痛苦里，无力顾及其他。
王阿姨摘下老花镜，用衣角擦拭，擦了又擦，好像镜片上有什么擦不掉的污渍。老张的烟灰缸满了，烟蒂堆成小山，他还在抽，一根接一根。
赵建国回来了。他的眼睛更红，手里攥着一张纸——医院的缴费单。他妻子病了，需要住院，押金三千。他账户里还有钱，但那是股票，套着的股票。要取出来，就得割肉。
“小陈……”他声音嘶哑，“你说，我现在该卖吗？”
陈默看着他，看着那张缴费单，看着那双绝望的眼睛。他该说什么？说“再等等，会反弹的”？还是说“赶紧卖，还会跌”？