走廊里，霍夫曼正快步走向交易大厅，看到楚弘毅，他停下来，眼神复杂。
“米勒要开紧急会议，是因为你的报告？”
“应该是。”
霍夫曼欲言又止，最终只是拍了拍他的肩膀。“祝你好运。不过提醒你一句，交易部那几个老家伙很难搞，他们最讨厌分析师‘纸上谈兵’。”
“谢谢。”
楚弘毅走进A会议室时，里面还空无一人。长方形会议桌能坐二十个人，正前方是巨大的投影屏幕。他走到角落的讲台前，插上U盘，打开自己的报告。
手有点抖。
他深吸一口气，握紧拳头，再松开。反复三次后，手稳住了。
八点五十分，人开始陆续进来。
最先到的是风控部的施密特，一个头发花白、戴着金丝眼镜的老先生。他看了楚弘毅一眼，没说话，在会议桌左侧第二个位置坐下，拿出一个老式的皮革笔记本和一支钢笔。
接着是交易部的主管们——三个四十多岁的男人，都穿着衬衫，没打领带，身上带着交易大厅特有的那种混杂着咖啡和汗水的味道。他们进来后低声交谈着，偶尔瞥向楚弘毅的眼神里充满审视。
最后是投资经理们，六个人，年龄从三十到五十不等。霍夫曼也在其中，他给了楚弘毅一个鼓励的眼神。
八点五十五分，米勒走进来。他已经在衬衫外穿上了西装外套，领带也打好了，恢复了平日一丝不苟的形象。他在主位坐下，环视一圈。
“会议开始。”他没有寒暄，“今天只有一个议题：楚弘毅分析师关于欧洲央行货币政策转向的预判。报告已经发给大家，现在请楚分析师做十分钟的陈述。”
所有人的目光聚焦到楚弘毅身上。
他按下翻页笔，屏幕上跳出报告的第一页。清了清嗓子，开始讲。
声音比预想的要稳。
他按照报告的逻辑顺序，从通胀结构到债务风险，再到政治压力，每一点都配以数据和图表。讲到意大利债务数据的脚注时，他主动承认了自己的遗漏，并展示了完整的数据链接。
台下很安静。施密特在笔记本上快速记录，交易主管们交叉双臂听着，投资经理们有的皱眉，有的点头。
九分钟，陈述结束。
楚弘毅放下翻页笔。“我的陈述完了。结论是：欧洲央行将在10月26日的会议上释放鸽派信号，并在12月暂停加息。建议立即调整资产配置，规避南欧债券风险。”
沉默。
大概五秒钟后，一个交易主管举手——那是负责固定收益交易的克劳斯，光头，左耳戴着一个很小的银耳环，据说是他年轻时在伦敦金属交易所留下的纪念。
“楚先生，”他的声音很粗，“你的逻辑听起来很美。但市场现在的主流预期是加息，如果我们反向操作，万一错了，损失谁来承担？”
“我来承担判断的责任。”楚弘毅回答，“但具体的交易执行和风险控制，是各位的职责。”
“漂亮话。”另一个交易主管哼了一声，“你知道如果我们在南欧债券上提前减仓，而央行继续加息，债券价格下跌，我们会错过多少收益吗？至少三到五个百分点。”
“但如果央行转向，而我们没减仓，损失可能超过十个点。”楚弘毅迎着他的目光，“风险和收益永远并存。我的工作是提供预判，各位的工作是权衡后执行。”
米勒这时插话了：“数据支持呢？除了意大利那个同学的私下消息，还有什么？”
楚弘毅点开最后一个页面。“过去七十二小时，欧元兑美元的期权市场上，看跌期权的隐含波动率上升了15%，而看涨期权基本没变。这意味着有大资金在押注欧元下跌。同时，德国商业银行——德国最大的银行之一——在过去一周悄悄减持了意大利国债，金额约五亿欧元。”
他顿了顿。“这两条都是公开市场数据，任何人都能查到。但结合起来看，说明已经有机构在提前行动了。”
会议室里响起低低的讨论声。施密特摘下眼镜，揉了揉鼻梁。
“米勒，”他开口了，声音很温和，“这个年轻人的分析有道理。但我们需要更稳妥的方案——不能全仓调整，可以部分减仓，比如先减持30%的南欧债券头寸。这样即使判断错误，损失也可控。”
米勒看向楚弘毅：“你觉得呢？”
“可以。”楚弘毅点头，“但建议同步建立欧元空头头寸，因为汇率反应会比债券市场更快。如果判断正确，汇率上的收益可以部分对冲债券减仓可能错过的收益。”
“比例？”
“建议债券减仓30%，同时建立相当于减仓头寸50%价值的欧元空头。”
米勒沉思了几秒，然后看向交易主管们：“能做到吗？”
克劳斯和其他两人交换了眼神。“技术上没问题。但需要风控批准。”