己未日，奚、室韦入侵振武，俘宦官宣慰使二人，大肆掠掠人畜而去。当时回纥迎接公主的队伍在振武，唐朝臣派七百骑兵与回纥数百骑追击，回纥使者被奚、室韦所杀。
九月
庚申日，吐蕃尚志董星侵犯宁州，张献甫击退。吐蕃转掠鄜州、坊州后撤。
元友直核查诸道正税外财物，
全部送交户部，遂成定制，每年于税外多缴百余万缗钱粮，民不聊生。诸道多向德宗诉苦，德宗醒悟，下诏：“今年已征收者送京师，未征收者悉数还民；明年以后，全部免除。”于是东南百姓复安其业。
回纥合骨咄禄可汗得唐朝许婚，大喜，遣其妹骨咄禄毗伽公主及大臣妻妾、国相、趺跌都督以下千余人迎娶可敦，言辞礼节恭谨，称：“昔为兄弟，今为子婿，即半子。若吐蕃为患，子当为父除之！”并辱骂吐蕃使者以绝其关系。冬季，十月戊子日，回纥使团至长安，可汗上表请改“回纥”为“回鹘”，德宗批准。
吐蕃发兵十万将侵西川，同时征调云南兵。云南虽内附唐朝，外未敢叛吐蕃，亦发兵数万屯泸水之北。韦皋知云南犹豫不决，便致信云南王，陈述其叛吐蕃归唐之诚，封于银函，让东蛮转交吐蕃。吐蕃始疑云南，派兵二万屯会川，阻断云南入蜀之路。云南恼怒，撤兵回国。自此云南与吐蕃互相猜忌，归唐之心更坚。吐蕃失去云南援助，兵势始衰。但吐蕃既已出兵，遂分兵四万攻两林蛮骠旁部，三万攻东蛮，七千犯清溪关，五千犯铜山。韦皋遣黎州刺史韦晋等联合东蛮抵御，在清溪关外击败吐蕃。
庚子日，册封咸安公主，加回鹘可汗号为长寿天亲可汗。十一月，任命刑部尚书关播为送咸安公主兼册回鹘可汗使。
吐蕃耻于前败，再以兵二万犯清溪关，一万攻东蛮。韦皋命韦晋镇守要冲城，督诸军抵御。巂州经略使刘朝彩等出关连续作战，自乙卯至癸亥日，大破吐蕃。
李泌向德宗进言： “江、淮漕运自淮水入汴水，以甬桥为咽喉，此地属徐州，邻近李纳辖区，刺史高明应年少不谙事务，若李纳一旦再有异图，窃据徐州，则江、淮断绝，国家财用何来！请调寿、庐、濠都团练使张建封镇守徐州，划濠州、泗州隶属之。复以庐州、寿州归淮南，则淄青镇畏惧而漕运畅通，江、淮安定。趁高明应年幼可替换，宜召为金吾将军。万一被他人占据，则难以控制。”德宗从之。任命张建封为徐、泗、濠节度使。张建封施政宽厚而有法度，不枉法宽贷，因此部下无不敬畏悦服。
横海节度使程日华去世，
其子程怀直自任留后。
吐蕃屡次派人诱胁云南。
贞元五年己巳，公元789年
春季，二月
丁亥日，韦皋致信异牟寻，称：“回鹘屡请协助天子共灭吐蕃，大王若不早定计，一旦被回鹘抢先，则大王累代功名尽弃。且云南久受吐蕃屈辱，今不乘此机倚大国之势复仇雪耻，后悔无及。”
戊戌日，任命横海留后程怀直为沧州观察使。程怀直奏请分景城、弓高设景州，并请朝廷任命刺史。德宗喜曰：“三十年无此事了！”遂以员外郎徐伸为景州刺史。
中书侍郎、同平章事李泌屡次请求另命宰相。
德宗欲用户部侍郎班宏，李泌言班宏虽清廉刚强但性情固执，推荐窦参机敏通达，可兼管度支盐铁；董晋方正，可任职门下省。德宗皆不同意。窦参是窦诞玄孙，时任御史中丞兼户部侍郎；董晋为太常卿。此时李泌病重，再次举荐二人。庚子日，任命董晋为门下侍郎，窦参为中书侍郎兼度支转运使，并同平章事。任命班宏为尚书，仍兼度支转运副使。窦参为人刚毅果决、严厉刻薄，无学术，善权术，每奏事，诸相退后，窦参独留，以奏报度支事宜为辞，实专朝政，多引亲党居要职，作为耳目。董晋仅充位而已。然董晋为人持重谨慎，在德宗面前所言从未泄露，子弟或问及，董晋答：“欲知宰相能否，观天下安危。在皇上面前谋议之事，不足为外人道。”
三月
甲辰日，李泌去世。李泌多谋略而好谈神仙诡怪之事，因此为世人所轻。
当初，德宗念李怀光之功，
欲宽恕其一子，但其子孙均已伏诛。戊辰日，下诏以李怀光外孙燕八八为李怀光之后，赐姓名李承绪，授左卫率胄曹参军，赐钱千缗，使其奉养李怀光妻王氏并守其祭祀。
冬季，十月
韦皋遣部将王有道率兵与东蛮、两林蛮及吐蕃青海、腊城二