沈砚秋站在城墙上，手持汉魂剑，斩杀了无数爬上城墙的契丹士兵。苏婉清则率领丐帮弟子，在城中组织百姓，运送粮草和伤员，协助守军作战。澶州城内，军民同心，士气高昂，契丹军队攻打了十余日，始终未能攻破城池。
与此同时，王彦率领轻骑，在契丹的补给线上多次设伏，烧毁了大量的粮草和军械。契丹军队粮草短缺，士气日渐低落，耶律德光见状，心中焦急，只得下令加大攻城力度。
一日，契丹军队用撞车撞击城门，城门摇摇欲坠。沈砚秋见状，当即率领除邪盟弟子，从城墙上跃下，与契丹军队展开激战。汉魂剑如一道流虹，在契丹士兵中穿梭，苏婉清的折扇也不断发出银针，射杀敌人。
耶律德光见沈砚秋如此勇猛，心中大怒，亲自率军冲了上来。他手持一柄金刀，刀法刚猛，与沈砚秋展开激战。耶律德光的武功极高，金刀挥舞，势如猛虎，沈砚秋渐渐感到吃力。
“沈砚秋，本汗今日便斩了你，看谁还能阻挡本汗南下！”耶律德光怒喝一声，金刀劈下，带着千钧之力。
沈砚秋不敢硬接，侧身闪避，金刀劈在地上，溅起一片碎石。他趁机反击，汉魂剑刺向耶律德光的小腹。耶律德光慌忙回刀格挡，两人交手数十回合，不分胜负。
就在这时，石重胤率领大军从城中冲出，与契丹军队展开决战。后晋军队士气高昂，奋勇杀敌，契丹军队渐渐不敌，开始溃退。耶律德光见状，知道大势已去，只得率领残余部队，再次北逃。
澶州再次大捷的消息传到开封，石重贵欣喜若狂，亲自前往澶州劳军。他加封沈砚秋为“镇北侯”，石重胤为“兵马大元帅”，王彦、李存义等人也纷纷得到晋升。杜重威因在战役中消极避战，被石重贵削去兵权，心中对石重贵和沈砚秋等人恨之入骨，暗中与契丹勾结，准备背叛后晋。
沈砚秋等人虽然取得了胜利，但心中却充满了忧虑。他们知道，契丹军队虽然两次战败，但实力仍在，迟早会再次南征。而杜重威的背叛，更是为后晋埋下了一颗定时炸弹。
开运四年冬，耶律德光第三次调集二十万大军，南征后晋。此次，契丹军队吸取了前两次的教训，不再急于攻城略地，而是稳步推进，同时联络杜重威，许以高官厚禄，诱使他背叛后晋。
杜重威早已心怀不满，接到契丹的密信后，当即表示愿意投降。他暗中调动军队，与契丹军队夹击后晋的守军，不少州县不战而降，契丹军队很快便再次兵临澶州。
此时，石重胤已病逝，石重贵任命杜重威为兵马大元帅，率领十万大军抵御契丹。杜重威率领军队抵达澶州后，不仅不组织防御，反而与耶律德光暗中勾结，准备献出澶州，投降契丹。
沈砚秋得知杜重威的阴谋后，当即前往帅府，劝说杜重威：“杜元帅，契丹是我中原的世敌，烧杀抢掠，无恶不作。你若投降契丹，便是千古罪人，遗臭万年！”
杜重威冷笑一声：“沈砚秋，你不过是个江湖草莽，懂什么军国大事？如今契丹势大，后晋必亡。本帅投降契丹，不仅能保全性命，还能封王拜相，何乐而不为？”
沈砚秋怒不可遏：“杜重威，你这卖国贼！我雁门剑派的弟子，天下的忠义之士，绝不会容你得逞！”
“哼，你以为你能阻止我？”杜重威挥手道，“来人，将沈砚秋拿下！”
帐外的士兵纷纷涌入，想要捉拿沈砚秋。沈砚秋早有防备，汉魂剑出鞘，一剑斩杀了为首的士兵，冲出帅府。他知道，杜重威已经铁了心要投降，澶州已不可守。他当即率领除邪盟弟子和部分忠义士兵，保护着城中百姓，突围而出，前往开封。
杜重威见沈砚秋逃脱，也不追赶，当即打开城门，迎接契丹军队入城。澶州失守，开封门户大开，耶律德光率领大军，直逼开封。
开封城内，人心惶惶。石重贵得知杜重威投降，澶州失守，大惊失色，急忙召集大臣商议对策。秦岳道：“如今契丹大军压境，开封城兵力空虚，难以抵挡。陛下可暂且撤离开封，前往晋阳，与刘知远将军汇合，再图反攻。”
石重贵犹豫不决：“朕乃天子，岂能弃城而逃？”
就在这时，沈砚秋、苏婉清、萧黑炭率领残余的忠义盟弟子和百姓抵达开封。沈砚秋道：“陛下，杜重威叛国，契丹大军势大，开封城已无法坚守。为保全陛下性命，为日后反攻保留火种，还请陛下即刻撤离！”
石重贵见沈砚秋等人忠心耿耿，又想到晋阳有刘知远的重兵，终于下定决心，率领皇室成员和部分大臣，跟随沈砚秋等人，撤离开封，前往晋阳。
耶律德光率领契丹军队攻入开封后，烧杀抢掠，无恶不作，开封城沦为人间地狱。秦岳为了掩护石重贵等人撤离，率领忠义盟弟子与契丹军队激战，最终力竭战死。
沈砚秋等人保护着石重贵，一路向西，前往晋阳。沿途，他们不断遭遇契丹