徐温多疑善任。刘信围虔州未克，遣使劝降并报徐温。徐温怒其损威，鞭使者称惩刘信，后派军攻破。刘信被诬叛乱，携捷报面见徐温立誓，徐温愧而赐酒仍疑。后借唐攻蜀之机召刘信任左统军，削其兵权。
徐温倚重骆知祥掌财、严可求主谋。天祐十六年奏请杨隆演称吴王，改元武义，自封大丞相。杨隆演卒，徐温立其弟杨溥。顺义七年复请杨溥称帝未果。这年徐温病死，六十六岁。他被追封齐王，谥武。李昪称帝后尊徐温为义祖。
杨行密以宽仁信义得将士效命。蔡俦叛而掘其祖坟，行密破蔡后拒掘其冢，曰“吾不为彼所行“。张洪刺行密未遂被诛，仍用洪亲信陈绍护卫。刘信受斥投敌，行密阻追兵曰“醉失常耳“翌日果返。行密以豪侠之气御骁将，故吴国历五十载四主。杨渥卒后徐温掌权，时值乱世，徐氏父子未弑三主，皆因杨氏遗威深植民心。
李昪徐州人，少孤流浪，被杨行密收养子，后转徐温抚养。形貌英伟，智谋过人。柴再用攻宣州时立战功，任升州刺史。江淮初定，武夫治郡重敛备战，唯李昪注重交儒士，以勤劳李昪节俭勤政，治升州府库充实、城防完善，得徐温赏识升润州刺史。后徐知训遇害，李昪渡江平乱掌权。徐温斥责诸子不如李昪，致徐知训等不满。徐知训两次设宴暗杀李昪，均被刁彦能掐手警示及徐知谏告密逃脱。刁彦能假追护其性命，李昪幸免于难。昪显贵后任命刁彦能被任抚州节度使，报不杀之恩。
徐知训曾凌辱杨氏将士致被杀。李昪执政后施仁政，宽刑法、助婚丧，与军民同甘苦，得人心。武义元年李昪任左仆射。徐温曾欲以子代之，未果。温死后，徐玠助李昪除徐知询亲信，杨溥僭位后升其为中书。大和三年李昪任金陵节度使，留子李景通为司徒同平章事。四年封东海郡王。
李昪见须白，叹功成身老。周宗知其欲代杨溥，请宋齐丘谋禅让，宋反对并请诛之，李昪贬周宗。杨濛怨徐温立溥，被废后杀守兵投周本。周本欲纳，子祚阻，周本称“昔主“。周祚拒周本出城迎杨濛，将其缚送金陵处死。后李昪受封齐王，闽越诸国劝进。天祚三年建号立相，十月杨溥禅位，国号齐改元升元，尊杨为让帝，追封徐温。周本贺毕叹愧负杨氏，愤卒。
升元二年李昪迁杨溥至丹阳宫，遣兵严戍。徐温诸子请复姓，李昪以不忘徐恩辞。李昪复李姓改国号唐，追封先祖，尊徐温为义父并封赏其后代。
升元四年其部将李昪承裕战败身亡，杜光邺等五百人被晋俘获遣返，李昪拒收败将，晋遂罢此事。
升元六年吴越火灾，群臣主战，李昪反遣使赈济。其以战乱日久为由未攻吴越。李昪欲篡位先与钱氏讲和，互释将士，两国通好。冯延巳讥其“乡间老头无大志“，李昪仅守吴地，吴人得以休养。
升元七年李昪卒，年五十六，子李璟继位。
李璟为李昪长子，即位后改元保大，封弟景遂、景达为王，并誓兄终弟及。
李璟重用冯延巳等，常梦锡掌机密。五人谄媚当权，吴人称“五鬼“。常屡谏不可用。李璟未采纳谏言。十二月令齐王李景遂裁决朝政，仅陈觉、查文徽可入奏。贾崇冒死求见，泣谏先帝纳谏理政，璟感动撤诏。
保大二年闽乱，璟遣查文徽攻建州，陈觉妄言可擒李仁达，假传诏令召其入朝未果，反陷窘境。帝命攻李仁达。魏岑擅自发兵会合陈觉。李璟怒，冯延巳劝止，增援并任冯延鲁等为监军使。李仁达降吴越，吴越派兵接应。陈觉争功致战败，冯延鲁溃败，余部皆败。李璟捕陈觉、冯延鲁。冯延巳为相求情，二人流放。契丹陷京师，李璟未顾。江文蔚劾冯延巳、魏岑乱政未罚，被贬。李璟罢冯延巳，授少傅，魏岑为洗马。
保大十三年十一月周军南征，周世宗命李谷攻南唐，李璟遣刘彦贞、刘仁赡抵御。李谷恐腹背受敌，焚粮退守正阳。世宗亲征，令李昪重进驰援。刘彦贞追击周军，李昪重进抢先抵达，败彦贞。世宗移浮桥至下蔡，克滁州。李璟惧，遣使称臣纳贡，世宗未应。守将冯延鲁等弃城逃，李璟再遣钟谟、李德明献金割地求和。李璟以楚等六州求和，周世宗拒，分兵袭扬、泰州。李璟遣使蜡丸书求契丹救，使被擒。
保大十四年三月李璟遣孙晟、王崇质称臣，周扣留使者。钟谟请返取降表，割江北地，周释王、李，劝李璟臣服。李德明盛赞周世宗，李璟不悦，宋齐丘等反对割地，李德明被处死。李景达、陈觉率兵复蕲、泰三州。大雨致周军撤，诸将欲击，宋齐丘惧仇，纵敌闭城，周军聚。世宗命各军合攻寿春，严令秋毫无犯，得民心。
保大十五年周世宗二次南征，设镇淮军。连破紫金山营寨，李景达败走金陵。周军班师后李璟焚扬州驱民。十月周军再伐，围濠州迫降，水陆并进势盛。
交泰元年李璟改元大赦。周军攻楚州，张彦卿、郑昭业死守，世宗火攻破城，二将战死，周兵屠城。连取泰扬州后